Mens Warszawa-markedet levde i går med EC Będzin-skandalen, skjedde det ikke mye på flaggskipet WIG20-indeksen. Det endte dagen på 2.075 poeng, bare 1 poeng lavere enn på onsdag. mWIG40 skilte seg ut, da den økte med 0,8 %, og overskred nivået på 4 800 poeng i løpet av økten, der den sist var i april 2022. I Vest-Europa hadde vi i mellomtiden den fjerde dagen med rabatt på rad. I tilfellet Frankfurt-børsen var det symbolsk, fordi DAX tapte 0,2 prosent, men i tilfellet med hovedindeksene i London, Paris og Milano var det litt mer uttalt. Til slutt ble sentimentet bedre i utlandet – Nasdaq steg 1 prosent og S&P 500 0,4 prosent. Tilsynelatende har lokale investorer allerede blitt vant til visjonen om ytterligere renteøkninger. Slik markedsadferd i USA har imidlertid ennå ikke ført til forbedret sentiment i andre markeder. En tydelig nedadgående sesjon i Asia ligger bak oss, og tatt i betraktning de fallende futuresnoteringene i Europa, lover begynnelsen av noteringer på børsene på det gamle kontinentet å bli markert med rødt. Når det gjelder makrodata, bør dagens PMI-avlesninger i Europa og USA tiltrekke seg oppmerksomhet. Hva legger analytikere merke til i morgenkommentarene?

Wall Street stenger i positivt territorium, men Asia faller kraftig

Kamil Cisowski, DI Xelion

Torsdagens økt startet i Europa med klare tap, men nedgangene ble forsterket først ved starten av handelen. Resten av dagen fortsatte en langsom og moderat vellykket bedring, hemmet av medienarrativet om haukiske sentralbanker (rentene ble hevet i Storbritannia, Sveits og Norge). Riktignok var presidenten for Bundesbank, J. Nagel, en del av det, og tegnet et bilde av vedvarende inflasjon som følge av mangel på arbeidskraft i Europa og behovet for å holde renten uendret i lang tid etter slutten av syklusen. Avkastningen på de store markedene varierte fra -0,22 % (DAX) til -0,79 % (CAC40). Tyrkia fortjener en omtale, der økningen i hovedrenten fra 8,5 % til 15 % ikke stoppet liraens kollaps. Den tyrkiske valutaen tapte ytterligere 5,5 % mot dollaren i går.

WIG20 falt med 0,03 %, men mWIG40 steg med 0,79 % og sWIG80 med 0,19 %. Warszawas ytelse på bakgrunn av det ytre miljøet er fortsatt oppsiktsvekkende, hovedindeksen holdt seg også på positive nivåer en stor del av dagen. Bankene oppførte seg solid, men faktisk var det ingen enheter som ville gi noe vesentlig negativt bidrag til hovedindeksen – PGE (-2,85%) og Pepco (-2,13%), som ikke har stor innvirkning på den, falt mest . Årets leder, Benefit (+5,14%), og InterCars (+3,70%) førte mellomstore bedrifter til vekst. Dagens tema på WSE var skandalen rundt sitatene fra Będzin varme- og kraftverk – liten i forhold til skala, men eksepsjonell med tanke på graden av uforskammethet til deltakerne.

Etter en negativ åpning steg S&P500 med 0,37 % og NASDAQ med 0,95 %, og tok igjen en stor del av onsdagens fall etter J. Powells tale. Etter et øyeblikk med nedetid ble det amerikanske markedet ledet av FAAMG-selskaper – Amazon økte med 4,3 %, Alphabet med 2,2 %, Microsoft med 1,8 % og Apple med 1,6 %. Gårsdagens økt er i tråd med vår tese om at korreksjonen som startet denne uken heller ikke bør utvikle seg til et større utsalg, som vi tror vil komme heller i Q3 2023. Så langt ser det ut til at markedet ikke er ferdig med å spille temaet nei resesjon i USA ennå. Gårsdagens intervju med J. Yellen var veldig optimistisk, da hun direkte foreslo et slikt scenario, og dessuten mye mindre forsiktig enn FOMC-medlemmer når de snakket om inflasjonsfall.